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”风景这边独好“ 第27届JP Morgan 健康产业投资论
尽管经济不景气，制药工业业绩下滑，生物技术公司普遍缺乏资金，人们对生物医药产业的投资兴趣不减。 至少都在积极寻找各种各样的投融资机会，或者希望借助人气很旺的健康产业投资，探讨合作机会。 历时四天的27届JP Morgan 健康产业投资论坛在1月12日至15日，在美国旧金山市的圣-佛朗西斯大酒店隆重举行。在此非常时期，会议为生物医药界的CEO和投资经理提供很好的机会。至少有5000多人注册，参加人数可能接近6000-7000的会议，会上有143家上市公司和64家非上市公司分别在六个会场同时登台向参会嘉宾提供最新公司研发及销售信息，并解答各位投资者提出的问题。自从11日下午起，就有成百上千的参会人员陆续到达位置旧金山市闹市区的著名酒店 WestinSt Francis注册报道，第二天正式开幕前，早上八点前，注册报到达到高峰。
与往年一样，会议每天中午安排重要人物做Luncheon Keynote Speech 12日，出场的是JP Morgan Chase & Co. 的董事长和CEO，Jamie Dimon； 13日中午，由普林斯顿大学的著名学者，UweE.Reinhardt 教授； 14日中午，Marwood Group健康政策咨询公司的总裁，Edward M. Kennedy专门就2009年的美国健康产业的政府决策和国会议案给与会者做了精彩的分析和解答。 整个会议安排得非常紧凑，内容极为丰富。每天上午和下午分别由大药厂，生物技术公司，仿制药厂，医疗器械公司和医疗服务及诊断公司公司的CEO登台介绍各自公司去年的业绩和今年的展望。笔者虽然无法参加所有的会议，但还是设法挑选参加了比较有代表性和影响力的公司的报告会，部分公司会后的问答会和三场午餐报告会。收获不小。
2009年展望更有信心
2008年，所有行业投资都出现负回报，进入新的一年，JP 摩根预计生物技术产业高管们对2009年展望更有信心？ JP Morgan 投资银行部一把手 Doug Braunstein 在12日上午主持开幕仪式，并发表简短讲话。他指出，27届JPM健康投资论坛，此次召开正处非常时期，或许更确切地讲：历史上还没有出现过这样的情形，即信贷，流转，资本对健康产业的每家公司都显得无比重要。
的确如此，在笔者听到的每场报告中，CEO或CFO都会强调自己的现金状况和现金流预期。因为这已经成为生物医药公司未来发展是否趋于稳健，能够顺利度过目前的难关的重要分水岭、JPM会议与其他学术会议不同，主要讨论的是公司金融和业绩，研发进展和期望。会议是搭给投资界人和企业界人士交流用的。但也会重点介绍公司的新产品开发进度和预期。今年的情况更特殊，有更多篇幅讲金融和生存，实际进展和行动交流比较有限。
大公司意气风发
首日登台报告的瑞士制药公司罗氏公司首席财务官Eric Hunziker 对挤满大厅的投资者和基金经理们说：“许多人都想很快忘记2008年，但我们没有任何问题，过去一年罗氏在药品和诊断产品的销售均有不菲的业绩，业务增长接近10%”。 这在其他行业是不可想象的。
接下来的会议，先后有辉瑞，惠氏，礼来，默克，拜耳，施贵宝，先灵葆雅，雅培，百特等大公司先后登台报告。尽管各大公司业绩略有差异，但赚钱是硬道理，每家企业都基本保持单位数增长和有稳健的现金流，对2009年表示有足够信心，尤其是在并购和节省开支方面，会有较多实质性进展。不过，资金实力单薄的中小药厂，CEO们登台报告时，底气就没有这么足。 听众能明显感觉出不同的心态和企业的前景。 比如Elan公司在报告时，列出了许多公司正在进行的III期临床，II期临床项目。 公司MS药虽然出现四例AML死亡事件，但相对数目还是很少。公司并不担心该药的前景。但在现在资本市场如此不景气的情况下，公司显然无力独立完成所有在研项目的开发。 所以公司特意聘请花旗银行做财务顾问，寻找战略合作伙伴甚至不介意将公司总体出售。
资金偏紧，投资更谨慎
但对那些年轻的生物医药开发公司，还没有自己的产品上市销售，处境就大不相同了。现金短缺，融资困难，中小公司CEO们普遍感到前景“黯淡”和企业风险增加。 过去一直在积极资助上市的医药开发公司的对冲基金，现在普遍开始收缩各自的投资战线，削减投资，或者干脆暂时消失。大卫科利尔 David Collier，是旧金山的一家技术风险投资公司CMEA Ventures的董事总经理，他的投资基金重点培育私营生物技术初创公司，他在会场告诉媒体记者说，他们基金正在保存资金甚至考虑离开生物医药行业的投资。
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作者:admin@医学,生命科学 2011-06-05 20:40
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